电科思仪：高端电子测量仪器龙头，国产替代加速成长

分类：研究报告

标签：电子测量仪器、国产替代、6G、卫星互联网、高端制造、新股

摘要：本报告为电科思仪的新股投资价值研究，核心结论是公司为国内高端电子测量仪器龙头，受益第六代移动通信、卫星互联网、高速光模块及航空航天高端测试需求释放，整机高端化与测试系统放量共同打开成长空间。公司深耕微波与毫米波、光电及通信测试领域，隶属中国电子科技集团体系，产品覆盖微波与毫米波、光电、通信、基础测量仪器及测试系统，其中微波与毫米波相关整机收入位居国内企业第一。财务表现方面，二〇二三至二〇二五年营业收入分别为二十一点五三亿、二十点五二亿与二十三点九八亿元，复合增速百分之五点五；归母净利润分别为一点九零亿、二点七五亿与四点三八亿元，复合增速高达百分之五十二；二〇二五年综合毛利率百分之四十七点四六，归母净利率百分之十八点二七，盈利能力显著提升。收入结构持续优化，九成以上来自整机与测试系统，其中测试系统占比由二〇二三年的百分之二十四点八升至二〇二五年的百分之三十七，反映业务向系统化、解决方案化方向演进；下游以工业电子、通信、航空航天为主，二〇二五年三大领域合计收入占比超过七成。行业层面，全球电子测量仪器市场预计由二〇二五年的约一千五百二十七亿元增至二〇二九年的约两千零七十四亿元，年均复合增长率

来源：zuudee | 日期：2026-08-22 | 格式：PDF | 页数：64