2027年度建筑建材行业投资策略：拥抱景气，布局反转（34页，2026年）

分类：建筑地产

标签：建筑建材、水泥、浮法玻璃、消费建材、玻纤、玻璃基板、超产治理、碳市场、存量房、原油成本

摘要：浙商证券这份 2027 年度建筑建材行业投资策略，将研究对象拆分为传统建材、消费建材与新材料三条线索，沿需求、成本、供给与政策四条主线梳理产业运行状态。报告指出水泥行业盈利明显承压，预计 2026 年前三季度全行业亏损约 70 亿元，四季度成为年内最重要的盈利修复窗口。从产量看，2026 年 1-9 月全国水泥产量累计 11.31 亿吨，同比下降 8.6%，降幅较前值收窄 0.4 个百分点，继续创十八年以来同期最低水平；从价格看，同期全国水泥价格指数同比下降 17.19%，P.O42.5 水泥市场均价 328 元/吨，同比下降 44 元、跌幅 12%，其中三季度一度下探至 316 元/吨。成本方面，1-9 月黄骅港动力煤平仓均价 819.45 元/吨、同比上涨 19.77%，三季度均价 891.94 元/吨、同比上涨 30.93%，燃料成本上行进一步压缩企业利润。9 月以来，随着旺季需求阶段性回暖、自律错峰生产与成本抬升，水泥价格出现修复迹象，报告预计四季度及 2027 年价格有望延续修复。 供给侧变化是报告强调的另一条主线。截至 2023 年底，全国新型干法水泥熟料年设计产能 18.

来源：zuudee | 日期：2026-11-08 | 格式：PDF | 页数：34